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欧洲央行掌门咬牙注水的苦衷

发布时间:2021-01-21 15:55:39 阅读: 来源:泡沫玻璃厂家

欧洲央行掌门咬牙“注水”的苦衷

欧洲央行掌门咬牙“注水”的苦衷

欧洲央行行长马里奥·德拉吉4日宣布新的宽松政策。此番新政包括降息10个基点和大规模资产购买计划,出台时机之早、操作力度之强,令人意外。德拉吉采取这一非常之举的背后,其实有一肚子无可奈何的苦水。  首先,此番“注水”承受了巨大的决策压力,说咬紧牙关不过分。

众所周知,欧洲央行的政策思路向来受德国主导,一个显著的特点就是向经济注入流动性比较谨慎,重视“防通胀”高于重视“促增长”。正因如此,德拉吉这次的大规模货币刺激计划,在欧洲央行内部并未取得一致同意,只是赢得了“令人欣慰的大多数”。  有媒体分析,不同意的少数派里,德国央行行长魏德曼占有一席之地。德拉吉承受的压力之大可想而知。  德拉吉的苦衷还在于,顶着压力出台的政策,究竟能否如愿提振欧洲经济,存在诸多不确定性。如果到头来不奏效,他难免会陷入类似尴尬处境。  今年以来,欧元区经济复苏放缓,甚至陷入停滞,各种经济指标惨不忍睹,欧元区陷入通货紧缩的可能性日益增加。德拉吉此次重拳出击,便是出于对形势的深刻担忧。  欧元区经济之所以低迷,其表现不仅仅在供给疲软,也在需求疲软;其性质不仅仅是周期性的,也是结构性的;解决之道不仅仅要通过货币投放,也要有财政政策刺激和结构性改革。  但是,德拉吉对于财政政策和结构性改革做不了主,这就是他为何要大声疾呼,希望欧元区各国充分利用《稳定与增长公约》的灵活性进行财政刺激,并强调结构性改革对于长远复苏经济必不可少。  德拉吉现在何尝没有“死马权当活马医,走一步且看一步”的心态呢?他曾针对当前经济形势下欧州央行政策的导向作出判断:“做得过火总比什么都不做要强。”  然而,光看欧元区内部包括法国、意大利等“促增长”派的国家里,能否真正劲往一处使、不让德拉吉今日努力化为泡影,就很难说了。且待时间检验。

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